摩根动力精选混合财报解读：份额赎回超2亿份，净资产缩水34亿

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，摩根动力精选混合型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额赎回超2亿份，净资产大幅缩水34亿，净利润亏损1.19亿元，同时管理费支出也有所下降。这些数据变化反映了基金在市场波动中的表现，值得投资者关注。

主要财务指标：净利润亏损，资产净值下降

本期利润大幅亏损

2024年，摩根动力精选混合A类份额本期利润为 -103,693,623.34元，C类份额为 -15,643,408.27元，整体净利润为 -119,337,031.61元，较2023年的 -209,832,081.78元有所减少，但仍处于亏损状态。这主要是由于投资收益不佳，股票投资收益为 -179,983,223.80元，尽管公允价值变动收益为64,589,173.59元，但未能弥补投资损失。

资产净值缩水明显

期末基金资产净值方面，A类份额从2023年末的867,065,734.11元降至2024年末的612,164,824.02元，C类份额从171,109,919.99元降至76,496,856.62元，整体净资产合计从1,038,175,654.10元减少至688,661,680.64元，缩水幅度达33.66%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率落后

2024年，摩根动力精选混合A份额净值增长率为 -10.20%，C份额为 -10.56%，而同期业绩比较基准收益率为10.85%，基金净值表现大幅跑输业绩比较基准。过去三年，A份额净值增长率为 -47.15%，C份额为 -47.78%，同样落后于业绩比较基准的 -15.22%。

长期表现分化

自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为84.61%，C份额为 -47.03%，业绩比较基准收益率为22.64%。A份额在长期表现上优于业绩比较基准，但C份额则大幅落后，显示出不同份额在长期收益上的分化。

投资策略与业绩表现：市场波动中调整策略

投资策略调整

2024年市场波动较大，前三季度市场平淡，成长板块承压，仅高股息个股有防御属性。9月底政策转向后，市场爆发但随后回归理性。基金在九月底前适度降低仓位规避风险，政策拐点出现后积极加仓，配置成长行业，如AI算力、人形机器人、智能驾驶、新能源等。

业绩表现不佳原因

尽管基金积极调整策略，但业绩仍不理想。主要原因是市场风格多变，成长板块在前期受压，尽管四季度市场活跃，但基金持仓的股票投资收益不佳，买卖股票差价收入为 -179,983,223.80元，导致整体业绩落后于业绩比较基准。

费用分析：管理费、托管费下降

管理费情况

2024年当期发生的基金应支付的管理费为11,786,064.24元，较2023年的17,224,289.30元下降了31.57%。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,109,998.21元，应支付基金管理人的净管理费为8,676,066.03元。

托管费情况

当期发生的基金应支付的托管费为1,964,344.12元，较2023年的2,870,714.87元下降了31.57%。托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提。费用的下降与基金资产净值的减少相关。

投资组合分析：股票投资主导，行业集中

资产组合

期末基金资产组合中，权益投资占比91.45%，全部为股票投资，金额为636,577,324.53元。银行存款和结算备付金合计占8.49%，其他各项资产占0.06%。可见基金以股票投资为主导。

行业分布

按行业分类的股票投资组合中，制造业占比最高，达89.78%，公允价值为618,265,141.29元；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占2.58%；采矿业占0.07%。行业分布相对集中于制造业。

股票明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代占比6.27%，为第一大重仓股，公允价值43,144,668.00元。前十大重仓股还包括兆威机电、赛力斯等，多集中在制造业相关领域。

份额持有人信息：机构投资者占比有差异

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数共47,249户，其中A类43,396户，C类3,853户。机构投资者持有A类份额占比19.71%，持有C类份额占比66.31%，整体占比24.95%。个人投资者持有A类份额占比80.29%，持有C类份额占比33.69%，整体占比75.05%。C类份额机构投资者占比较高。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有A类份额279,824.09份，占比0.0844%；持有C类份额424.41份，占比0.0010%。整体持有占基金总份额比例为0.0750%，占比较小。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

份额变动情况

摩根动力精选混合A类份额，期初421,743,056.14份，本期申购102,925,239.08份，赎回193,066,586.19份，期末331,601,709.03份，净赎回90,141,347.11份。C类份额期初84,024,014.78份，本期申购13,914,606.96份，赎回55,937,142.32份，期末42,001,479.42份，净赎回42,022,535.36份。整体净赎回份额超2亿份，显示出投资者赎回意愿较强。

对基金影响

大规模赎回可能影响基金的资金运作和投资策略实施，基金需要保留一定现金应对赎回，可能影响其投资布局，同时也反映出投资者对基金业绩的不满或对市场预期的改变。

风险提示与展望

风险提示

基金业绩受市场波动影响较大，2024年市场的复杂多变导致基金净值下跌、利润亏损。此外，存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况，若投资者大额赎回，可能出现基金可变现资产无法满足赎回需要，以及资产变现成本过高损害投资者利益的风险。

未来展望

展望2025年，管理人保持乐观，认为政策转向预示着资本市场地位提升，经济刺激政策将陆续出台。基金将适度增加换手率，重点关注新能源领域，如新型电池、人形机器人、智能驾驶等。但市场不确定性依然存在，基金能否改善业绩仍有待观察，投资者需谨慎决策。

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